信托投資公司老總談“信息披露管理暫行辦法”
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2005-01-24
百瑞信托投資有限責(zé)任公司總裁 鄧建民：?jiǎn)?dòng)行業(yè)規(guī)范性成長(zhǎng)
作為第一個(gè)業(yè)務(wù)層面的部門規(guī)章，《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》為信托公司開展真正意義上的信托業(yè)務(wù)提供了依據(jù)，啟動(dòng)了信托業(yè)的規(guī)范性成長(zhǎng)。
《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》的頒布和實(shí)施，在維護(hù)信托業(yè)健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方面具有更深遠(yuǎn)的意義。一方面，信息披露加強(qiáng)了信托業(yè)和信托公司與社會(huì)公眾、投資者的聯(lián)系，增加了投資者了解信托公司和信托業(yè)務(wù)的渠道，有利于整個(gè)行業(yè)建立起穩(wěn)固的社會(huì)基礎(chǔ)；另一方面，信息披露使得信托公司在接受監(jiān)管部門依法監(jiān)管的同時(shí)，接受社會(huì)公眾和社會(huì)輿論的監(jiān)督，這對(duì)于信托公司加強(qiáng)自我約束，依法合規(guī)開展信托業(yè)務(wù)有百利而無一害。這種監(jiān)督比之于監(jiān)管，如同道德約束比之于法律約束，是依法監(jiān)管的有益補(bǔ)充，有時(shí)候甚至比監(jiān)管更有效。
回顧中國信托業(yè)的發(fā)展歷程，可謂一路坎坷。行業(yè)沒有準(zhǔn)確清晰的業(yè)務(wù)定位和公司缺乏行之有效的約束機(jī)制，是信托業(yè)不能健康發(fā)展的兩個(gè)重要原因。隨著《中華人民共和國信托法》和《信托投資公司管理辦法》的實(shí)施，信托投資公司受人之托，代人理財(cái)?shù)墓δ芏ㄎ徊琶鞔_下來。近兩年來，雖然信托公司的業(yè)務(wù)比較多的集中在銀行擅長(zhǎng)的項(xiàng)目貸款和證券、基金公司擅長(zhǎng)的證券理財(cái)方面，但是其經(jīng)營模式已經(jīng)回到信托的本來意義上來，走上了一條蓬勃發(fā)展的健康之路。令人擔(dān)憂的是，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)和有效的約束機(jī)制，信托業(yè)的發(fā)展又面臨著新的問題。
完成重新登記后，百瑞信托投資有限責(zé)任公司一直非常重視信息披露工作，這項(xiàng)工作也有力的促進(jìn)了公司信托業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。目前，公司信托和中間業(yè)務(wù)的收入占總收入的比例已經(jīng)過半，較好的完成了業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型工作。打開公司的網(wǎng)站，在信息披露一欄中，在涉及的13個(gè)信托計(jì)劃里，截至到今天公告累計(jì)正好是100篇。這個(gè)階段性的數(shù)字，正反映了百瑞人的努力方向，就是希望百瑞信托更誠信、更健康、更長(zhǎng)久，成為中國信托業(yè)的百年老店。
入選首批進(jìn)行信息披露是百瑞信托的榮幸和光榮，我們一定努力完成好信息披露工作，自覺接受社會(huì)公眾和社會(huì)輿論的監(jiān)督，勤勉盡責(zé)，不辜負(fù)監(jiān)管部門和投資者的厚望。
杭州工商信托投資股份有限公司執(zhí)行總經(jīng)理 丁建萍：加速業(yè)務(wù)和管理轉(zhuǎn)型
中國銀監(jiān)會(huì)頒布了《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》，結(jié)合此前的《關(guān)于信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)信息披露有關(guān)問題的通知》，兩個(gè)文件分別對(duì)信托公司自身經(jīng)營情況與具體信托計(jì)劃兩方面的信息披露行為從法律層面進(jìn)行規(guī)范。作為首批被要求信息披露的30家之一，公司認(rèn)為《暫行辦法》的出臺(tái)，有助于促進(jìn)信托公司完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)控和管理，增強(qiáng)公司透明度，提高信托公司的公信力。
我們公司在信息披露方面一直較規(guī)范，集合資金信托業(yè)務(wù)披露內(nèi)容詳實(shí)，今后將在原有基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露工作，加強(qiáng)透明度建設(shè)，提高經(jīng)營水平和績(jī)效，更好地樹立公司形象，提升公司的公信力。
我們公司已連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)盈利，信托業(yè)務(wù)收入占公司全部業(yè)務(wù)收入比例高達(dá)90%，通過在以收購兼并為主的投資信托業(yè)務(wù)與金融市場(chǎng)邊緣衍生產(chǎn)品兩大核心業(yè)務(wù)上的積極探索，在信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步走向成熟。今年又將如何進(jìn)一步發(fā)展呢？
在當(dāng)前宏觀調(diào)控政策的影響不斷深化、信托業(yè)經(jīng)營環(huán)境形勢(shì)嚴(yán)峻、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，應(yīng)該清醒地意識(shí)到，信托公司要健康持久地發(fā)展，必須繼續(xù)加速業(yè)務(wù)與內(nèi)部管理的轉(zhuǎn)型，漸漸形成更為簡(jiǎn)單清晰的管理模式、業(yè)務(wù)模式、盈利模式，從而加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司整體價(jià)值。我們公司已在此方面作了大量探索，適應(yīng)國際金融創(chuàng)新的趨勢(shì)，開發(fā)適應(yīng)金融工程發(fā)展要求的新品種，努力確立這樣的目標(biāo)模式：即建立一個(gè)以賬戶管理為核心的內(nèi)部管理體系，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)造以組合投資管理為特征的資產(chǎn)管理框架，并以結(jié)構(gòu)性安排全面帶動(dòng)產(chǎn)品開發(fā)與市場(chǎng)開發(fā)。
我認(rèn)為，目前開展的集合資金信托業(yè)務(wù)并不是將來信托公司的主流業(yè)務(wù)，其最終將歸結(jié)到以組合投資管理為特征的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即所投資的項(xiàng)目具有選擇性和多樣性，信托公司能對(duì)投資者的資金進(jìn)行組合投資管理運(yùn)用，分散風(fēng)險(xiǎn)，提升公司的項(xiàng)目運(yùn)作能力，提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。這里說的組合投資管理與以往將委托人資金集合運(yùn)用到一個(gè)項(xiàng)目上、到期分配收益的一次性理財(cái)不同，組合投資管理是將委托人的資金分散投資，有效降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，投資管理是持續(xù)的，不是一次性的。
信托品種作為一個(gè)較為復(fù)雜的金融工具，應(yīng)體現(xiàn)不同金融品種的組合性。隨著公司業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型，我們將著力拓展投資型產(chǎn)品，即包括以資本市場(chǎng)為主的理財(cái)產(chǎn)品和以實(shí)業(yè)市場(chǎng)為主的股權(quán)投資類購并產(chǎn)品，充分發(fā)揮自身特有的投融資功能、財(cái)產(chǎn)隔離和資產(chǎn)管理等制度優(yōu)勢(shì)，組合運(yùn)用各種投資方式，將資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、實(shí)業(yè)投資等有機(jī)結(jié)合，構(gòu)置科學(xué)的投資組合，開發(fā)出具有競(jìng)爭(zhēng)力的組合型信托品種。通過這種多元化立體式的組合投資管理模式，充分體現(xiàn)信托公司的綜合優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)張理財(cái)型信托業(yè)務(wù)資產(chǎn)，分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高委托人的投資收益，形成持續(xù)的、核心的盈利模式。
未來信托公司的業(yè)務(wù)類型可分為三大類：以組合管理運(yùn)用為特征的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；特定目的資金信托產(chǎn)品(包括貸款類與投資類)；以提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)為主的投資銀行業(yè)務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)貫穿于三種業(yè)務(wù)中。在投行業(yè)務(wù)中，可以靈活運(yùn)用多種金融工具及其有機(jī)組合，充分體現(xiàn)其處理復(fù)雜金融業(yè)務(wù)的策略性和靈活性，以投行業(yè)務(wù)拓展、輔助和深化信托相關(guān)業(yè)務(wù)。從而全面帶動(dòng)市場(chǎng)開發(fā)與客戶維護(hù)，真正為客戶提供量身定做的產(chǎn)品。
天津信托投資有限責(zé)任公司總經(jīng)理 李忠唐：提升信托業(yè)公眾形象
2005年新年伊始，中國銀監(jiān)會(huì)即頒布了《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》，以提高信托業(yè)信息披露程度，強(qiáng)化信托投資公司的市場(chǎng)約束、加強(qiáng)透明度建設(shè)。
與中國銀監(jiān)會(huì)在2004年底下發(fā)的《關(guān)于信托投資公司集合資金信托業(yè)務(wù)信息披露有關(guān)問題的通知》相對(duì)應(yīng)，《暫行辦法》的頒發(fā)使得信托公司的整體信息披露制度建設(shè)有章可循，其披露范圍涵蓋了具體信托計(jì)劃內(nèi)容和信托公司自身經(jīng)營情況兩大部分，其出發(fā)點(diǎn)在于保護(hù)投資者的權(quán)益不受損失。
對(duì)于投資者來說，投資信托產(chǎn)品將會(huì)面臨一定程度的信息不對(duì)稱，主要體現(xiàn)在投資者對(duì)于信托產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不明確，以及信托公司在操作過程中違背受托人職責(zé)而引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，降低投資者與信托產(chǎn)品及信托公司之間的信息不對(duì)稱程度，是降低信托投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，其具體實(shí)現(xiàn)方式就是在投資者與信托公司之間建立完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別引導(dǎo)機(jī)制和信息披露機(jī)制。
完善信息披露機(jī)制有助于提升信托公司自身的公眾形象與競(jìng)爭(zhēng)力，有助于幫助信托公司及時(shí)防范和識(shí)別內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，督促信托公司及時(shí)建立完善的預(yù)警與控制機(jī)制，維護(hù)投資者對(duì)信托公司的信心。
天津信托經(jīng)過多年的努力與發(fā)展，已經(jīng)具備了一定客戶群體和市場(chǎng)信譽(yù)。從公司的集合資金信托業(yè)務(wù)發(fā)展角度分析，近兩年不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模給公司的業(yè)務(wù)管理和規(guī)范化運(yùn)作提出了新的要求?！锻ㄖ返南掳l(fā)，使得公司在集合資金信托業(yè)務(wù)管理及風(fēng)險(xiǎn)控制的制度化建設(shè)方面有了明確的目標(biāo)。此次《暫行辦法》的頒布，為我公司的規(guī)范運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理和制度建設(shè)指明了方向，提供了依據(jù)。而入選首批進(jìn)行信息披露，將更有利于我公司接受外部監(jiān)督，不斷完善治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)控制度，提高經(jīng)營水平和績(jī)效。
(xintuo摘自上海證券報(bào))